十年前，煤礦行業風生水起，多家煤企業績蒸蒸日上。如今，告別“黃金十年”的煤礦行業正在從“全行業盈利”快速跌入“全行業虧損”。在寒意彌漫了三年的煤市面前，業界不無擔憂遲來的仍然是個“倒春寒”。

　　2015年煤礦行業將面臨整體虧損：截至4月，全國煤礦國有和國有控股企業全面虧損；中煤協統計的90家大型煤企虧損4.4億元，而其2014年同期，數據顯示90家大型煤企仍有217.7億元的盈利。

　　前五個月，全國原煤產量14.6億噸，同比減少9321萬噸，下降6%；全國煤礦銷量13.2億噸，同比減少1.27億噸，下降8.8%。截至5月底，全社會煤礦庫存持續41個月超過3億噸，煤礦發運量連續九個月同比下降，煤價年內累計跌幅超百元，華北、東北多數省份煤礦行業整體虧損。

　　由于煤礦需求放緩導致過剩產能難以消化，控制煤礦總量難度增加，加之國際能源行情持續疲軟，煤礦新增產能雖逐漸放緩，但下游煤礦庫存消化不良，持續壓制煤企銷量，煤礦價格更是易跌難漲，經營困難加劇。

　　6月以來，盡管大型煤企上調部分煤種價格，但由于整體漲幅有限，多數煤礦到港價格依然倒掛，發運積極性并未顯著回升，北方港口煤礦承運壓力變化甚微。此外，在低庫存的刺激下，下游采購補庫需求仍在釋放。兩方面因素共同作用使得中國動力煤市場供需趨于弱平衡，煤價也暫時持穩運行。

　　截至6月中旬，環渤海動力煤價格指數報收于418元/噸，2015年以來連續第二次上漲，累計漲幅4元/噸。近期，部分大型煤企上調煤價，5月煤礦進口量顯著減少，夏季電煤高峰即將來臨等積極因素，是促使近期動力煤價格指數回升的主要原因。然而，短期內市場供大于求的格局難以發生根本性轉變。大型煤企此次漲價是“試探性上漲”，煤價后續上漲動力明顯不足。

　　受宏觀經濟增速放緩、能源結構調整、大氣污染治理等多重因素的影響，煤礦消費或將減少。受產能過剩疊加影響，煤礦銷售愈加困難，價格下行壓力加大。行業效益下降，企業虧損嚴重，應收賬款增加，融資困難加大，經營愈加困難，煤礦安全生產和礦區穩定面臨嚴峻挑戰。

　　目前，經過優勝劣汰和產能調整，煤礦市場有望于兩三年后逐步進入“理性發展期”，煤企將逐步演變為綜合能源企業、綠色能源企業，甚至跨界經營。

　　下半年全國煤礦市場可能出現好轉趨勢，供需矛盾或趨向緩和，但仍難以發生根本性轉變，后市支撐整體來看仍顯脆弱。如果煤礦主產省區和大型煤礦企業能夠切實壓產到位，煤礦供求關系將會得到明顯改善。

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